加拿大央行近年是各國央行中的異類，在各國央行都在持續增持黃金的情況下，加拿大央行卻將該國的黃金儲備全數出售。
加拿大是全球最大的黃金生產國之一，很多全球最大的黃金生產商都來自加拿大。
在1955年，加拿大央行持有1088噸黃金，而到了2000年，該國央行持有的黃金則下降到了46噸，而到目前，則只剩下77盎司的黃金，在全球央行中排行最末。
加拿大央行對此解釋稱，實物黃金的流動性不如債券，而長期而言，黃金的回報也不如美國國債等資產。
但佐治亞大學(University of Georgia)的教授Stephen Mihm表示，這并不是加拿大央行出售黃金儲備的原因，他認為更應當注意的是，在黃金已經不再貨幣供應中扮演角色的情況下，其它各國央行依然在增持黃金，這才是應當注意的。
Mihm表示，大部分國家央行之所以依然持有大量黃金和財政政策的關系并不大，從增持黃金和不增持黃金國家央行來看，Mihm指出，那些持有大量黃金儲備的國家在歷史上都曾經享有霸權。
在2012年生科魯茲大學的兩名經濟學家Joshua Aizenman和Kenta Inoue就曾經指出，持有黃金的需求和“全球力量”之間有著相關性。那些大量持有黃金的國家過去或者現在是關鍵貨幣的供應者。
美國目前的黃金儲備全球第一，曾經的全球霸主之一荷蘭目前的黃金儲備全球第10，而曾經的海上霸主之一葡萄牙也持有382噸黃金。過去那些曾經的霸主，德國、意大利、法國、俄羅斯和英國都持有大量黃金儲備。
Mihm指出，中國的黃金儲備也在隨著經濟增長而大幅增加。
因此，Mihm認為，加拿大作為一個從來未曾稱霸也從未有野心稱霸的國家，并不需要持有大量黃金儲備。
