日玉米價格窄幅偏弱調整。目前除東北部分深加工企業開始低位建立庫存外，華北深加工和飼料企業尚未開始春節前備貨，多數企業維持安全庫存水平。2020年的春節比往年略提前，目前種植戶賣糧熱情有所上升，當前產地新季玉米上市量逐步增加。我們依舊認為，12月隨著主產區新玉米規模上市量繼續增加，玉米供應將逐步寬松，玉米行情回調幾率將逐步抬升，近期玉米價格繼續偏弱的幾率偏高，這個預判暫時不改變。在12月中下旬隨著春節前備貨需求啟動，玉米價格有望再度看漲。

　　市場預測中美雙方在未來幾周內會達成貿易協議，利好美國市場情緒，隔夜美豆收漲。國內方面，因中美貿易談判預期再度良好，國內豆粕現貨受壓，但因近期行情持續下跌，且談判仍然不確定，因此豆粕現貨行情短期難有大漲大跌動作，市場觀望心理將會較為明顯，今日行情大多數穩定為主，局部地區僅窄幅波動。預計在12月中下旬后隨著春節前備貨的啟動，豆粕價格有望逐步止跌并適度回漲。

　　今日菜粕維持平穩。菜粕由于水產養殖需求不斷下降，疊加豆粕等大宗飼料行情偏弱，限制菜粕上漲空間;不過由于當前生豬養殖利潤較高，吸引部分養殖戶擴大養殖規模，后期對粕類的需求或增加，對菜粕有一定支撐，疊加菜粕庫存偏低，供應趨緊，短期內，菜粕或以整理為主。預計12月中下旬后隨著春節前備貨的啟動，菜粕價格有望追隨豆粕價格再度看漲。

　　今日棉粕平穩運行。近期棉油廠開機情況較好，棉粕產出和供應有所增加，且豆粕等大宗飼料行情偏弱，均令棉粕缺乏上漲動力，不過，由于當前生豬養殖利潤較高，吸引部分養殖戶擴大養殖規模，后期對粕類的需求或增加，一定程度支撐其行情，因此，短期內，棉粕價格或穩中調整。預計12月中下旬后隨著春節前備貨的啟動，棉粕價格有望追隨豆粕價格再度看漲。

　　今日DDGS窄幅波動。國內玉米價格開始出現松動，同時CBOT大豆期價持續下調，國內豆粕現貨市場總體呈現偏弱調整走勢。同時飼料消費增長不明顯，國內DDGS供需寬松，部分產區玉米酒精企業降價加速出貨，DDGS持續走軟，而進入12月下游飼料企業開始節前備貨，DDGS廠家挺價意愿強，且加工利潤回升等利好作用，預計短期內DDGS現貨價格具有一定的抗跌性。

　　今日外盤持穩，其中CNF參考1400美元/噸，值得注意的是秘魯捕魚量回升，據統計2019年11月6日-12月2日秘魯中北部捕魚量共計797765噸，剩余配額數量為1988235噸，完成配額比例28.63%，日均捕撈量在3萬噸左右。而國內魚粉市場成交表現較為一般，主要港口魚粉庫存仍在偏高，且秘魯捕魚量回升對國內魚粉行情利空，當前國內秘魯超級蒸汽魚粉報價穩定在9900-10200元/噸。后期繼續關注捕魚情況以及國內魚粉需求情況。

　　今日乳清粉偏強，9月11日國務院關稅稅則委員會公布第一批排除清單，其中包括乳清粉，10月中美貿易談判取得實質性進展，乳清粉外盤受提振，低蛋報價漲至615美元/噸，國內生豬養殖暴利下，大集團企業補欄積極，高檔料用量增加，國內乳清粉需求好轉，市場報價有所上漲。

　　今日賴氨酸穩定，出口較好，國內需求回暖，近日國內廠家98%賴氨酸供應偏緊，賴氨酸市場受支撐，而玉米因上市量增加回調整理，賴氨酸市場觀望心態增加，短期穩中整理。

　　今日蛋氨酸穩，蛋氨酸反傾銷聽證會結束，預計12月份出初步裁決結果。11月26日贏創發布信息稱，贏創比利時安特衛普蛋氨酸工廠恢復生產，氫氰酸供應暫時中斷的問題得到解決，不可抗力結束。近日市場傳聞部分進口廠家供應量或將縮減，國內廠家供應偏緊，蛋氨酸市場短期穩中整理，后期裁決結果受關注。

　　今日VA市場報價314-320元/公斤，市場消息稱巴斯夫德國工廠VA1000預計在今年11月恢復生產，四季度開工率較低，2020年下半年計劃停產。歐洲VA1000市場報價70歐元/公斤左右，近日部分廠家報價350-380元/公斤，VA市場高位整理。

　　今日VE穩定，DSM公告稱益曼特公司計劃在9月初開始停產升級。因間甲酚短缺上漲，11月14日新合成提高VE報價至52元/公斤，11月19日北沙制藥表示因原料緊張，VE產量將減少。外媒報道稱DSM預計2020年1季度瑞士工廠減產20-25%，不排除影響至二季度。國內VE市場成交好轉，報價上行。歐洲VE市場漲至5.4-6.2歐元/公斤。

　　今日豬價持續明顯上漲。隨豬價上漲，局部地區肉價小幅回升，南方部分地區香腸灌制及臘肉制作零星開啟。雖豬肉價格較前期小降，但仍高出往年同期較多，因此制作需求明顯不及往年，對市場支撐作用不大。我們在之前的日報中也提到過，為控制通貨膨脹風險，政策干預短期內不會停止。因此，雖目前養殖端仍占主導地位，但在政策干預持續，且需求沒有明顯回升的情況下，豬價快速大幅上漲缺乏有力支撐，預計豬價還將經歷一波擠水分的過程。

　　今日雞蛋價格大體持穩。隨著蛋禽繼續處于產蛋淡季，雞蛋供應量總體將進一步下降;需求面，隨著消費旺季的逐步啟動，雞蛋走貨有望逐步轉好;如果期間不出其他隱患，預計蛋價易漲難跌趨勢有望進一步提高。

　　今日淘汰蛋毛雞價格持穩。目前蛋禽產蛋旺季結束，淘汰蛋毛雞淘汰量逐步增加;受豬價大起大落影響等，以及屠宰企收購方面壓價心理依舊;但目前蛋價偏強運行，養殖戶淘汰計劃放緩，并且挺價意愿較強，預計淘汰蛋毛雞價格或繼續穩中震蕩調整為主，并且適度偏強運行的可能性偏大。

　　今日白羽肉毛雞價格穩中偏強。隨著冷空氣的愈發轉涼，養殖成本會逐步提高，疊加隨著消費終端逐漸轉好，肉禽需求進一步提升;現目前肉禽供需把控大體穩定;并且由于豬肉供應偏緊的局面依舊，推動禽肉走貨依舊較快，屠宰企收購力度偏大，靈活調整開工率;另外受豬價震蕩頻繁影響，局部地區肉雞價格或受此牽連，預計白羽肉毛雞價格短期內穩中震蕩調整為主;后期偏強運行的幾率會有望逐步提高。

　　今日雞苗價格持續下跌。目前目前受肉禽價格回調等因素影響，苗價震蕩;疊加肉種蛋孵化動作的啟動，出苗數量較前期有所增加，預計短期內白羽肉雞苗價格繼續震蕩調整為主。